신중한 낙관론 : (2025년 11월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2025년 10월 글로벌 증시는 미중 무역 갈등 완화 기대와 경기 확장 흐름, 그리고 견고한 기업 실적 전망에 힘입어 상승세를 유지했습니다. 선진국 국채 금리 하락과 글로벌 투자등급 및 하이일드 채권 가격 상승이 동시에 나타났으며, 주요국 통화 대비 달러 가치가 상승한 가운데 금 가격은 월중 급등세가 진정되었습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 10월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치한 모습이었습니다. 
 

11월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,
1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고,
2. 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주 중심의 비중을 제시하며,
3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 미국 장기 국채 및 금 편입으로 균형을 유지합니다. 
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식
2025년 11월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 관세 정책 불확실성과 AI 버블에 대한 시장 우려에도 불구, 1) 미국을 포함한 주요국 경기 국면의 확장세가 유지 중이고, 2) 3분기 실적시즌에서 확인된 기업 이익 성장성이 유효하기 때문입니다. 

글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국에 대한 선호 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.

2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다.
 

3) 원자재 및 기타
금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 11월 현재 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다. 

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다. 
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