완연한 위험 선호 : (2026년 1월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2025년 12월 미국 증시는 연준의 금리 인하와 AI 관련 모멘텀에 힘입어 강세를 유지하며 연간 두 자릿수 상승으로 마감했으나, 월 말 연속 하락으로 다소 주춤했습니다. 신흥국 증시는 선진국을 상회하는 초과 성과를 기록했습니다. 채권 시장에서는 하이일드 채권과 신흥국 채권이 위험 선호 심리를 반영해 강세를 보였으며, 귀금속 가격의 급등이 지속되었습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 12월은 위험 자산에 대한 긍정적 신호를 유지한 쿼터백의 자산배분 전략이 시장 흐름과 일치하였습니다. 

1월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,

1. 자산 배분 전략상 주식에 높은 비중을 배분하고,

2. 미국 주식 내에서는 기존의 나스닥과 성장주 비중에서 S&P 500과 가치주로 스타일을 변경하며,

3. 종합 원자재 등의 위험 선호와 금 편입으로 균형을 유지합니다. 
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식
2026년 1월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 증시 고점 우려에도 불구하고, 1) 미국을 비롯한 주요국 경기가 견조한 확장 국면을 지속하고 있고, 2) 2027년까지 기업 이익 성장 전망에 대한 자신감이 여전하며, 3) 시장의 강한 위험 선호가 뒷받침되고 있기 때문입니다.

글로벌 주식 지역 배분에서는 신흥국을 선진국 대비 선호하며, 미국 내에서는 경기민감주, 중소형주, 가치주에 대한 투자 신호를 유지합니다.

2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호를 유지하며, 미국 국채 투자에서 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 수준의 듀레이션 투자 의견을 제시합니다.
 

3) 원자재 및 기타
금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 신호가 12월과 같습니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.

쿼터백의 리스크 시그널은 11월 한때 주의 구간에 근접한 후, 1월 현재 낙관 구간에 위치하고 있습니다.

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다. 
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