냉정과 열정 사이 : (2023년 2월)

I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견

1월 글로벌 자본시장은 물가의 추세적 안정 기대감, 연준의 통화 긴축 우려 완화, 그리고 경기 연착륙 전망으로 주식과 채권 가격이 급등했습니다. 주식 지역별로는 선진국과 신흥국이 고르게 상승하였고, 채권 역시 투자등급, 하이일드, 신흥국 채권 가격이 상승하는 위험 선호 현상이 두드러졌습니다. 달러 약세에 따라 금 가격은 월간 5.7% 상승했으나, 수요 감소 우려로 에너지 가격은 하락했습니다. 

쿼터백 알고리즘은 2월 글로벌 주식에 대한 투자 신호를 ‘중립’으로 진단합니다. 이는 1) 경기 둔화가 진행 중인 거시 환경, 2) 시장 전망을 충족 중인 기업들의 4분기 실적, 3) 연준이 기존 예상을 과도하게 뛰어넘는 속도와 수준으로 금리를 인상하지 않을 것이라는 투자자들의 기대를 종합적으로 반영한 것입니다. 이외의 금, 종합원자재, 하이일드 채권 등에 대한 자산별 신호는 1월과 같습니다. 

증시 급등에서 느껴지는 열정과 경기 침체 우려로 인한 냉정 사이에서, 쿼터백은 1월과 같이 ‘기회 모색과 위험 관리의 균형’을 맞추는 중립적 시각을 유지합니다. 쿼터백 고객님들의 자산은 시시각각 업데이트되는 거시 지표, 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 반영한 정교한 알고리즘에 따라 운용됩니다. 

주식 쿼터백의 글로벌 주식 투자 신호 ‘중립’과, 지역 배분 상 선진국 및 신흥국 비중의 ‘중립’ 신호가 1월과 같습니다. 한편 미국 주식 스타일에서는 1) 대형주, 2) 성장주 선호 신호를 유지하는 가운데, 기존 ‘경기방어주’ 선호 신호를 2월 ‘경기민감주’ 선호로 변경합니다. 

채권 쿼터백의 종합채권 지역 배분 신호는 ‘미국’과 ‘기타 선진국’에 균형 있게 투자하는 전략을 제시하며, 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 한편 미국 국채 전략에서는 국채 지수 (듀레이션 6.2년) 대비 소폭 짧은 듀레이션 전략을 적용합니다.

원자재 및 기타 자산배분 전략상 금 및 종합 원자재에 대한 쿼터백의 ‘긍정’ 신호를 1월과 동일하게 유지합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)

리스크 시그널 

쿼터백은 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.

쿼터백의 리스크 시그널은 연초 이후 ‘정상‘ 및 ‘안심‘ 구간에 위치하고 있습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.

II. 글로벌 자산별 투자 시그널(2023년 2월)

Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역

* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.

* 본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.