벚꽃 엔딩 : (2023년 4월)
I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견
3월 글로벌 증시는 미국과 스위스 은행 시스템 불안으로 월 중 급락하였으나, 중앙은행들의 신속한 대응과 연준의 피벗 (통화 완화로의 정책 변화) 기대감으로 상승 마감하였습니다. 미국 국채는 단기 금리가 장기 금리보다 더 큰 폭으로 떨어졌고, 달러는 주요 통화 대비 하락, 귀금속 가격은 급등하였습니다.
쿼터백 알고리즘은 자산 배분 전략상 주식에 대한 신호를 3월 ‘긍정’에서 4월 ‘중립’으로 하향하였고, 선진국 주식 내에서 미국보다는 기타 선진국 선호로 신호를 변경합니다. 또한 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 기존 ‘긍정’에서 ‘부정’으로 조정합니다.
쿼터백은 지난 3월, 1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 자산 비중과, 2) 미국 주식 내에서 나스닥 비중을 확대하였고 이는 실제 시장 흐름과 일치했습니다. 일찍 개화한 벚꽃이 져 버린 4월, 쿼터백은 자산 배분 포트폴리오 내 주식 비중 및 주식 자산 내 미국 비중을 축소합니다. 쿼터백은 방대한 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 반영한 알고리즘으로 고객 여러분의 자산을 정교하게 운용하겠습니다.
주식 3월 ‘긍정’으로 상향되었던 쿼터백의 글로벌 주식 신호는, 1개월 만에 다시 ‘중립’으로 하향되었습니다. 이는 경기 연착륙 기대를 뒷받침하는 거시 지표에도 불구, 부정적인 기업 이익 전망과 심리 신호 위축에 기인합니다. 지역 배분 상 선진국과 신흥국 사이의 ‘중립’ 신호는 유지되나, 선진국 주식 내에서 미국보다는 유럽, 일본, 캐나다 등의 기타 선진국 선호로 신호가 변경되어 미국 주식 비중이 축소됩니다. 미국 내에서는 나스닥, 대형주, 성장주 선호를 유지합니다.
채권 쿼터백의 종합채권 지역 배분은 ‘미국’과 ‘기타 선진국’에 중립적으로 투자하는 신호를, 미국 국채에서는 국채 지수 (듀레이션 6.3년) 대비 소폭 짧은 듀레이션 전략을 각각 유지합니다. 한편 미국 하이일드 채권에 대한 기존 ‘긍정’ 투자 신호는 신용 스프레드 및 심리 신호 위축에 따라 ‘부정’으로 하향되었습니다.
원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금과 종합 원자재에 대한 쿼터백의 신호를 ‘부정’으로 유지합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)
리스크 시그널 쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 지난 3월 미국과 스위스의 은행업종 관련 우려로 ‘주의’ 구간까지 치솟았지만, 중앙은행들의 적극적인 개입 후 4월 현재 ‘안심‘ 구간에 머무르고 있습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
II. 글로벌 자산별 투자 시그널 (2023년 4월)
Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역
* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.
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