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<figure class="image"><img src="/uploads/image_ea9e89e51b.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/image_2c72840e99.png"></figure>2025년 4월 글로벌 증시는 미국의 관세 정책에 따른 불확실성 확대 속에서 높은 변동성을 보였습니다. 채권 시장 또한 가격 변동폭이 컸으나, 월간 기준으로 미국 국채와 하이일드 채권 가격이 동반 상승하며 시장 불안이 다소 완화되는 모습을 보였습니다. 반면, 미국의 기준금리 인하 가능성이 부각되면서 달러 가치가 하락했고, 수요 둔화 우려로 원유를 포함한 에너지 가격은 급락세를 기록했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 4월은 위험 선호 심리가 회복되며, 주식에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다. 5월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 주식 비중을 줄여 안전 자산과의 균형을 강화하고, 2. 장기 국채와 금을 편입해 위험 관리를 병행하며, 3. 주식 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 중립적 비중을 유지합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/image_ea7c3b1953.png"></figure>1) 주식 2025년 5월 쿼터백은 2023년 4월 이후 처음으로 자산 배분 전략에서 주식에 대한 기존 ‘긍정’ 신호를 ‘중립’으로 하향 조정했습니다. 이는 위험 자산에 대한 선호도 약화와 기업 이익 모멘텀의 둔화에 기인합니다.주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국 간 중립 신호를 유지하며, 선진국 내에서는 미국 시장에 대한 선호를 이어갑니다. 미국 주식 내에서는 성장주 대비 가치주에 대한 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/image_b186135495.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국에 대한 선호가 전월과 동일하게 유지됩니다. 미국 국채 투자에서는 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 장기 듀레이션 투자 신호를 지속하며, 미국 하이일드 채권에 대한 투자 신호는 하향 조정되었습니다.3) 원자재 및 기타 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 4월과 같지만, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 하향되었습니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 5월 현재 ‘주의’ 구간에 위치하고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/56_3x_cd89384716.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

위험자산과 안전자산의 균형​ : (2025년 5월)

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위험자산과 안전자산의 균형 : (2025년 5월)

<figure class="image"><img src="/uploads/image_4e732e7b9a.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/image_2dbeab8ed4.png"></figure>2025년 3월 글로벌 증시는 미국의 새로운 관세 정책발 물가 상승과 경기 침체 우려로 하락했습니다. 채권시장에서도 미 국채 가격은 상승하고 회사채 및 하이일드 채권 가격이 하락하는 위험 회피 성향이 나타났습니다. 다만 미 국채 금리 하락으로 달러 가치가 하락하였고, 유가를 포함한 원자재와 금 가격은 상승하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 3월은 급격한 위험 회피 심리로, 주식에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 다소 부진했습니다. 4월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는, 1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하지만, 2. 미국 주식 내에서 가치주, 대형주를 선호하며, 3. 미 국채 장기물과 금에 대한 선호로 위험 관리를 병행합니다.&nbsp; 또한, 쿼터백의 리스크 시그널을 반영하여 현금 비중을 일시적으로 늘리는 전략을 적용하였습니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/image_b5dd16bd3a.png"></figure>1) 주식 2025년 4월 자산 배분 관점에서 쿼터백은 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하였지만, 쿼터백 고유의 리스크 신호 발동에 따라, 현금 비중을 확대하는 위험 관리를 시행하였습니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국 사이의 중립 신호와, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 성장주 대비 가치주 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/image_98b4979829.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호를 제시합니다.3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 긍정 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 4월 현재 ‘공포’ 구간에 위치하고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/image_711f37565b.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

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위험 관리 병행​ : (2025년 4월)

<figure class="image"><img src="/uploads/image_7622731d80.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/image_062a2b8608.png"></figure>트럼프 행정부의 관세 정책은 물가 상승과 소비 위축에 따른 경기 침체 우려로 이어져, 2025년 2월 증시 조정을 촉발하였습니다. 미 국채 금리는 빠르게 하락하였으나, 회사채 및 하이일드 채권 가격은 동반 상승하였습니다. 달러 가치와 유가는 하락하였고, 금 가격은 상승 추세를 유지하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 2월은 위험 회피 심리가 두드러졌지만, 자산 배분 포트폴리오의 장기 국채와 금이 성과 방어에 기여했습니다. 3월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 정책 관련 불확실성에도, 1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 미국 주식 내에서 성장주 비중을 가치주로 이동시키며, 3. 미 국채 장기물과 종합 원자재, 그리고 금에 대한 선호를 유지합니다.&nbsp; 다만, 쿼터백의 리스크 시그널을 반영하여 위험관리를 시행할 수 있습니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/image_16061e14ac.png"></figure>1) 주식 2025년 3월 자산 배분 관점에서 쿼터백은 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 1) 관세 인상을 포함한 정책 불확실성에도 불구, 미국을 포함한 주요국의 경기 확장 흐름이 지속되고 있고, 2) 2026년까지 기업 실적 성장 기대감이 유지되고 있기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국 사이의 중립 신호와, 선진국 내 미국 선호를 유지하며, 미국 주식에서는 성장주 투자 신호를 하향하여 가치주 선호로 신호를 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/image_fcd699f84a.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.8년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 그리고 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호를 제시합니다.3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 긍정 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 3월 현재 ‘주의’ 및 ‘위험’ 구간에 위치하고 있습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/image_ba41967a3b.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

불확실성 확대​ : (2025년 3월)

<figure class="image"><img src="/uploads/2025_02_07_180346_46c49eb1a9.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2025_02_07_180447_2835ec23a2.png"></figure>2025년 1월, 글로벌 증시는 인플레이션 압력 완화와 양호한 기업 실적 흐름으로 상승했으나, DeepSeek발 충격과 미국의 관세 관련 우려로 하락 전환했습니다. 물가 상승 압력 완화로 연준의 금리 인하 기대감이 커지면서 회사채 신용 스프레드가 축소되었습니다. 미국 금리 내림세로 달러화 가치는 주요 통화 대비 소폭 하락했으며, 귀금속 및 원자재 가격은 일제히 상승했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 1월은 위험 선호 현상에 따라 자산 배분 포트폴리오의 성과는 양호한 흐름이었습니다. 2월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 여전히 긍정적인 경기와 기업 지표를 반영하여,1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 주식 지역 배분에서 미국 중심의 전략을 제시하는 동시에 신흥국 비중을 확대하며, 3. 미 국채 장기물과 종합 원자재, 그리고 금에 대한 선호를 유지합니다. 다만, 쿼터백의 리스크 시그널을 반영하여 위험관리를 시행할 수 있습니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2025_02_07_180459_e3171e1778.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2025년 2월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.&nbsp; 이는 1) 고용 지표의 안정세가 유지되면서 소비를 포함한 핵심 지표에서 경기 확장 국면이 확인되고 있고, 2) 탄탄한 기업 실적 성장이 지속 중이며, 3) 위험 자산에 대한 선호가 높게 유지되고 있기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 신호를 중립으로 상향하며, 선진국 내에서는 미국을 선호하고, 미국 주식에서는 대형주와 경기민감주에 대한 긍정적인 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2025_02_07_180510_fe1cc8059d.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 1월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 긍정 투자 신호를 제시합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 지난 1월 주의~공포 구간을 지난 후, 2월 현재 ‘정상’ 구간으로 진정되었습니다.&nbsp;<figure class="image"><img src="/uploads/2025_02_07_180526_5ab6f702cf.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

경기에 대한 자신감​ : (2025년 2월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/2025_01_09_182105_8e48b6845e.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2025_01_09_182411_d767a70f2a.png"></figure>2024년 12월, 미국의 인플레이션 전망이 상향 조정되면서 연준의 매파적 스탠스가 강화되었습니다. 이에 따라 1) 주요국 금리와 달러화가 상승했고, 2) 선진국 증시는 하락한 반면, 3) 경기 부양 기대감으로 중국 증시는 상승했습니다. 중동 지역의 지정학적 리스크 증가와 수급 불균형 우려로 인해 유가는 상승했습니다. 2024년 연간 기준으로 미국 주식과 금은 20% 이상 상승한 반면, 미국 국채와 유가는 제자리걸음을 걸었습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 12월은 주식과 채권 가격의 동반 하락으로 월간 기준 자산 배분 포트폴리오의 성과는 다소 부진한 흐름이었습니다. 1월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 여전히 낙관적인 경기와 기업 지표를 반영하여,1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 주식 지역 배분에서 미국 중심의 전략을 제시하며, 3. 채권 전략에서 미 국채 장기물 비중을 추가적으로 늘립니다.&nbsp; 또한, 쿼터백의 리스크 시그널을 반영하여 위험관리를 시행할 수 있습니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2025_01_09_182148_f587e8d42b.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2025년 1월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.&nbsp; 이는 1) 제조업 경기 부진에도 불구하고 서비스업을 중심으로 주요국 경기의 확장 흐름이 여전하며, 2) 증시를 뒷받침하는 기업 실적 성장 기대감이 유지되고, 3) 위험 자산에 대한 선호가 지속되고 있기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 신흥국 대비 선진국을, 선진국 내에서는 미국을 선호합니다. 또한, 미국 주식에서는 대형주와 경기민감주에 대한 긍정적인 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2025_01_09_182203_f47c8c8bc5.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호를 제시합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 12월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호와 종합 원자재에 대한 부정 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 지난 12월 일시적으로 ‘정상’ 구간으로 진정 후 다시 주의~공포 구간에 위치하고 있습니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2025_01_09_182218_7780c408f4.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

조심스러운 낙관론​ : (2025년 1월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_c9fa5b9c9d.jpg"></figure>&nbsp;

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_12_10_104345_f8cdd3fa67.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_12_10_104412_bb3494bf05.png"></figure>2024년 11월 글로벌 증시는 미국 대선 종료 후 선진국을 중심으로 강세장을 기록했습니다. 미국의 경제 지표 호조와 트럼프 정부의 재정적자 확대 우려로 월중 금리와 달러 가치가 상승하였고, 신흥국 증시와 귀금속, 에너지 가격이 일제히 하락하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 11월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 미국 중심으로 주식 비중을 높게 유지하여 시장 환경에 부합하였습니다. 12월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 미국을 포함한 선진국의 경기 확장 추세에 주목하여, 1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 주식 지역 배분에서 신흥국 비중을 선진국으로 이동시키며, 3. 채권 전략에서 미 국채 장기물 비중을 늘리고, 종합 원자재에 대한 비중을 축소합니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_12_10_104423_15d6dc746a.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 12월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 이는, 1) 소비와 투자, 정부 지출 관점에서 미국을 포함한 주요 선진국의 확장 국면이 지속되고 있고, 2) 시장의 위험 자산 선호 심리가 유지 중이기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 신호를 ‘부정’으로 하향 조정하며, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다<figure class="image"><img src="/uploads/2024_12_10_104435_18b95420ed.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호로 변경합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 11월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호를 유지하지만, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 ‘부정’으로 하향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 11월 미국 대선 직후 공포 구간을 벗어난 후 12월 들어 ‘정상’ 구간으로 진정되었습니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_12_10_104448_1932c8f14b.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

경기 확장 추세 유지​ : (2024년 12월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_ccc491c8c3.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/n-JtQx1Tpog">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2024_11_08_111039_ba82848752.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2024_11_08_111106_d8ac9fc615.png"></figure>2024년 10월, 글로벌 증시는 미국의 재정 확대와 물가 반등 우려로 인한 금리 상승, 그리고 미국 대선 관련 불확실성으로 인해 하락했습니다. 이러한 금리 상승으로 인해 미 국채, 회사채, 하이일드 채권 및 주요국 국채 가격이 일제히 하락했으며, 달러화는 주요 통화 대비 급등했습니다. 귀금속 가격은 10월에도 상승세를 유지했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 10월, 쿼터백은 자산 배분 관점에서 주식 비중을 높게 유지하고, 미국 국채 장기물 비중을 확대했으나, 증시 하락과 금리 상승으로 다소 부진한 성과를 기록했습니다. 10월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 경계감 속의 낙관론을 유지합니다.1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2. 주식 지역 배분에서 신흥국과 선진국을 고르게 배치하며, 3. 채권 전략에서 미 국채 단기물 비중을 늘리고, 금과 종합 원자재에 대한 긍정적 투자 신호를 제시합니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2024_11_08_111124_3facc6c304.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 11월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 이는 1) 서비스업과 소비 부문의 경기 확장 흐름이 지속되고, 2) 위험 자산 선호 심리가 높은 수준을 유지하고 있기 때문입니다. 다만, 강하게 유지되던 이익 신호가 약화된 점은 시장의 경계감을 키울 수 있습니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국에 대해 중립적인 의견을 유지하며, 선진국 중에서는 미국을 선호합니다. 또한, 미국 주식에서는 대형주와 경기민감주에 대한 긍정적인 투자 신호가 10월과 동일하게 유지되고 있습니다.<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2024_11_08_111152_0f241e1141.png"></figure>2) 채권 종합채권의 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호합니다. 미국 국채 투자는 국채 지수(유효 듀레이션 5.8년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호로 변경합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 10월과 동일합니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금과 종합 원자재에 대한 긍정 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 11월 미국 대선 직후 공포 구간을 벗어났지만 여전히 ‘주의’ 구간에 머무르고 있으며, 쿼터백의 다양한 자산 배분 포트폴리오에서 현금 비중을 조절하는 위험 관리를 시행할 수 있습니다. (자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2024_11_08_111214_7e88c3297a.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

경계감 속의 낙관론​ : (2024년 11월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_804d2f5dd1.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/n-JtQx1Tpog">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_10_08_195136_d94831933c.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_10_08_195537_3e79387d5e.png"></figure>2024년 9월 초순 글로벌 증시는 미국 고용 둔화와 연준의 금리 인하 속도에 대한 불확실성으로 조정을 겪었지만, 고용 및 물가 진정 흐름과 중국의 경기 부양책에 힘입어 반등 마감하였습니다. 기준금리 인하와 경기 연착륙에 대한 자신감으로 미국 국채, 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 동반 상승하였습니다. 달러화는 주요 통화 대비 하락했으며 귀금속 가격은 급등하였습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 9월 쿼터백은 1) 자산 배분 관점에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 제시하였으며, 이는 증시 반등 및 유가 하락의 시장 상황에 부합하였습니다.&nbsp; 10월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 경기 연착륙의 실마리에 맞추어, 1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 주식 지역 배분에서 신흥국과 선진국을 고르게 배치하며, 3) 채권 전략에서 미 국채 장기물 비중을 늘리고, 종합 원자재에 대한 긍정적 투자 신호를 제시합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_10_08_195158_553b67215c.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 10월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 이는, 1) 고용과 소비 등의 지표에서 확인되는 경기 확장 흐름과, 2) 폭 넓은 섹터로 확장 중인 긍정적 기업 이익 전망에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 신흥국 신호를 기존 ‘부정’에서 ‘중립’ 신호로 상향하며, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_10_08_195210_da0251a370.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호로 변경합니다. 또한 미국 하이일드 채권에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호를 유지하며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 10월 들어 주의 및 공포 구간에 머무르고 있으며, 쿼터백의 다양한 자산 배분 포트폴리오에서 현금 비중을 조절하는 위험 관리를 시행할 수 있습니다. (자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_10_08_195246_1ee7c1b133.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

연착륙의 실마리​ : (2024년 10월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_1b2c76e313.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=sMyTmxuHuXc">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_09_09_183717_8926caadfa.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_09_09_183803_481d23400b.png"></figure>미국 고용 지표에서 확인된 경기 둔화 우려로 2024년 8월 글로벌 증시는 큰 폭의 조정 후 상승 마감하였습니다. 9월 기준금리 인하를 반영하여 미국 국채 금리는 단기물을 중심으로 하락했으며, 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 동반 상승하여 채권 시장에서 감지되는 경기 하강의 우려는 아직 크지 않습니다. 미국 금리 하락으로 달러화는 주요 통화 대비 하락했으며, 금 가격은 상승 추세가 유지되었습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 8월 쿼터백은 1) 자산 배분 관점에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 주식 지역 배분에서 선진국과 신흥국을 고루 편입하였으며, 3) 원유를 포함한 종합 원자재에 부정적인 투자 신호를 제시하였습니다. 결론적으로 월 중 반등에 성공한 증시는 쿼터백의 투자 신호와 부합하였습니다.&nbsp; 9월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 ‘우량 자산에 주목’하는 전략을 적용합니다. 따라서1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하되, 2) 주식 지역 배분에서 신흥국 비중을 줄이고 선진국 비중을 늘리며, 3) 채권 전략에서 하이일드 채권 비중을 투자등급 이상 채권으로 이동시켜 단기적인 위험 관리를 강화합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_09_09_183816_91f47cef87.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 9월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 이는, 1) 둔화 가능성에도 불구하고 여전히 성장세가 유지중인 경기 국면과, 2) 2026년까지 지속될 것으로 기대되는 기업 이익 모멘텀에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 신흥국 신호를 하향하여 선진국 주식 비중을 늘리며, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 한편 미국 S&amp;P 500 지수 대비 나스닥 지수에 대한 선호를 ‘부정’으로 하향합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_09_09_183831_4bca7b98ff.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 제시합니다. 한편 미국 하이일드 채권에 대한 투자신호를 ‘부정’으로 하향합니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호와 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 7월 하순 이후 주의 및 공포 구간에 머무르고 있습니다. 따라서 월간 자산별 투자 신호와 별개로 쿼터백의 다양한 자산 배분 포트폴리오에서 9월 중 현금 비중을 늘리는 위험 관리를 시행할 수 있습니다. (자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_09_09_183844_6127d58e5d.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

우량 자산에 주목​ : (2024년 9월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_d7669825e1.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=XJbqBcK0eTc">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_08_08_172709_03c3ec92cb.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_08_08_173047_8c3db90e75.png"></figure>2024년 7월 글로벌 증시는 금리 인하 기대감 상승과 트럼프 전 대통령 피격, 그리고 미국 경기 둔화 가능성에 월 중 변동성이 확대되었습니다. 지속적인 인플레이션 압력 완화로 미국 국채 금리가 하락했지만, 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 동반 상승하여 채권 시장에서 경기 침체의 우려는 아직 크지 않습니다. 기준 금리 인하 가능성으로 달러화는 하락했으며, 금 가격은 급등했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 7월 쿼터백은 1) 자산 배분 관점에서 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 미국 주식 내에서 대형주 비중을 줄여 중소형주를 편입하였으며, 3) 원유를 포함한 종합 원자재에 부정적인 투자 신호를 제시하였습니다.&nbsp; 8월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기 국면, 기업 실적 그리고 시장의 위험 선호를 반영하여1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 편입하고 2) 미국 주식에서는 성장주, 경기민감주 선호를 유지하는 동시에, 중소형주 선호를 다시 대형주 투자 신호로 변경하나 3) 단기적으로 위험 관리가 필요하다는 의견을 제시합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_08_08_155107_dd67dc1ad9.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 8월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 이는, 1) 확장이 진행 중인 경기 국면과, 2) 지속적으로 시장 기대를 상회하는 단단한 기업 실적 흐름에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 대한 중립적 배분 신호와 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 성장주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시하며, 중소형주에 대한 선호를 다시 대형주 선호로 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_08_08_172745_80b63ebe7b.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 제시합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정‘ 투자 신호는 7월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호와 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 지난 6월 이후 ‘안심’ 구간에 머무르던 쿼터백의 리스크 시그널은 7월 하순부터 주의 및 공포 구간에 머무르고 있습니다. ‘<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.quarterback.co.kr/category/morningcall/">쿼터백 모닝콜</a>’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/_2965e6c68e.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

우려와 기대가 교차할 때​ : (2024년 8월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_f893f54a00.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=RMJX52FiSF4">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_07_04_170326_ff48375f63.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_07_04_170351_a7d4ffb829.png"></figure>2024년 6월 글로벌 증시는 미국 기업들의 견고한 실적 기대감과 유럽 및 중국의 경기 회복 전망에 힘입어 월간 상승하였습니다. 근원 소비자물가에서 확인된 인플레이션 압력 완화로 미국 국채 금리는 하락했으며, 투자등급 및 하이일드 채권의 신용 스프레드 역시 안정적인 수준입니다. 다만 주요 통화 대비 달러화는 강세를 기록했으며, 귀금속 가격은 하락 전환했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 6월 쿼터백은 여전한 경기 확장과 기업 이익 신호에 따라, 자산 배분 관점에서 1) 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 미국 주식 내에서 나스닥 지수를 포함한 성장주를 주력으로 편입하는 전략을 제시하였으며, 이는 지난달 시장 흐름에 부합하였습니다.&nbsp; 7월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기 국면, 기업 실적 그리고 시장의 위험 선호를 반영하여1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 편입하고 2) 미국 주식에서는 성장주, 경기민감주 선호를 유지하는 한편, 대형주에서 중소형주로 투자 신호를 변경하며 3) 금 편입을 유지하는 전략을 제시합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_07_04_170409_5dc081661f.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 7월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 이는, 1) 성장 속도는 느려지고 있지만 여전히 확장 중인 경기 국면, 2) 기업들의 순조로운 실적 성장 기대감 및 3) 시장의 위험 선호 유지에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 대한 중립적 배분 신호와 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 성장주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시하며, 미국 대형주에 대한 선호를 중소형주로 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_07_04_170425_01936a67a6.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 제시합니다. 이는 여전히 미 장기 국채보다 단기 국채 투자에 유리한 국면임을 시사합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정‘ 투자 신호는 6월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 금에 대한 긍정 신호를 유지하지만 종합 원자재에 대한 투자 신호는 ‘부정’으로 하향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 지난 4월 위험 회피 심리 부각으로 ‘주의’ 구간까지 상승했던 쿼터백의 리스크 시그널은 6월 이후 ‘안심’ 구간에 머무르고 있습니다. ‘<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.quarterback.co.kr/category/morningcall/">쿼터백 모닝콜</a>’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_07_04_170454_6196076639.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

여전한 시장의 자신감​ : (2024년 7월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_b683251063.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=1KNdMjb8Vnc">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_06_11_105227_8f61fdd6e3.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_06_11_105244_8ffd29d1ed.png"></figure>2024년 5월 글로벌 증시는 대형 성장주들의 양호한 실적과 연준의 기대에 부합하는 물가 둔화 추세에 힘입어 반등하였습니다. 인플레이션에 대한 부담이 완화되며 미국 국채 금리는 하락했으며, 투자등급과 하이일드 채권 가격은 강세를 기록했습니다. 달러화는 약세를 기록했고, 금 가격은 월간 수익률 기준 4개월 연속 상승했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 5월 쿼터백은 위험 선호 심리가 지속될 것이라는 진단에 따라, 자산 배분 관점에서 1) 주식 비중을 높게 유지하고, 2) 미국 주식 내에서 나스닥 지수를 포함한 대형 성장주를 편입하는 전략을 구사하였으며, 이는 지난달 시장 환경과 부합하였습니다. 6월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기 확장 흐름과 기업 실적에 대한 우호적 전망을 반영하여1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고 2) 미국 주식에서는 성장주, 대형주, 경기민감주를 선호하며 3) 금과 종합 원자재를 고루 편입하는 전략을 제시합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_06_11_105301_a876383bd8.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 주요국 증시의 잇따른 신고가 갱신에도 불구 2024년 6월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.&nbsp; 이는, 1) 물가 진정과 완만한 경기 확장 기대감 및, 2) 기업들의 강한 실적 성장세 전망 등에 따른 것입니다. 주식 내 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 대한 중립적 배분 신호와 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 성장주, 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_06_11_105315_c47991f350.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국과 기타 선진국에 대한 중립 신호를 제시하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 긍정적 투자 신호 역시 5월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 지난 4월 위험 회피 심리 부각으로 ‘주의’ 구간까지 상승했던 쿼터백의 리스크 시그널은 6월 현재 ‘안심’ 구간으로 안정화되었습니다. ‘<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.quarterback.co.kr/category/morningcall/">쿼터백 모닝콜</a>’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<img src="/uploads/2024_06_11_105342_3ac19ebe4e.png">&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_1e4760fe98.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

경기 확장 흐름​ : (2024년 6월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_956d419817.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/JS7UafYH01U">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>