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<figure class="image"><img src="/uploads/2024_04_05_110818_ed51a49f02.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_04_05_110907_e82f39f5f2.png"></figure>2024년 3월 글로벌 주식 시장은 경기 확장 기대감에 힘입어 상승 마감하였습니다. 인플레이션 진정에 대한 연준의 자신감으로 미국 국채 금리는 하락했으며, 금 가격은 사상 최고치를 경신하였습니다. 경기에 대한 긍정적인 시각에 따라 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 올랐고, 수요 증가 기대감으로 원유와 구리 등의 원자재 가격이 상승했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 3월 쿼터백은 ‘신중한 낙관론 유지’라는 메시지와 함께 주식 비중을 높게 유지하고 금을 편입하는 자산 배분 전략을 제시했으며, 이는 지난달의 시장 흐름과 일치했습니다.&nbsp; 4월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기에 대한 시장의 자신감을 반영하여1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고 2) 미국 주식에서는 성장주, 대형주, 경기민감주를 선호하며 3) 종합 원자재를 신규 편입합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_04_05_110935_eb7fa4eab6.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 4월 자산 배분 전략상 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 미국과 주요 선진국의 경기는 확장세를 보이고 있고, 2024년과 2025년 기업 실적 성장에 대한 기대감은 여전합니다. 글로벌 주식 내에서 선진국과 신흥국에 대한 중립 배분 신호와 선진국 내에서의 미국 증시 선호가 3월과 같으며, 미국 주식에서는 성장주, 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_04_05_111003_ebde553dc0.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 경기 확장 국면에서 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호가 3월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하며 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 지난 2월 이후 ‘낙관’ ~ ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다. ‘<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.quarterback.co.kr/category/morningcall/">쿼터백 모닝콜</a>’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<img src="/uploads/2024_04_05_111852_1_fb243b3eda.png">&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_a03c49555f.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

경기에 대한 자신감​ : (2024년 4월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/_94d667d376.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=XPVm4oPbd8o">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_03_08_162226_d4e073b54d.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_03_08_162315_c6c0d932a6.png"></figure>2024년 2월 글로벌 주식 시장은 경기 확장에 대한 자신감과 기업들의 호실적에 힘입어 급등하였습니다. 인플레이션 재반등에 대한 우려로 미국 국채 금리는 상승했으나, 미국 하이일드 채권 및 신흥국 채권 가격은 안정적이었습니다. 지정학적 이슈와 공급 감소 기대로 유가는 강세를 보였고, 금 가격은 큰 변화가 없었습니다. 주요 통화 대비 달러화가 강세를 보였음에도 불구하고 위험 선호가 지속되고 있는 시장 환경에 주목할 필요가 있습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 2월 쿼터백은 ‘시장을 떠나지 마세요’라는 메시지와 함께 자산 배분 전략상 미국을 중심으로 주식 비중을 높게 유지한다는 전략을 제시했으며, 이는 시장 흐름에 정확히 부합했습니다.&nbsp; 3월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 ‘신중한 낙관론’을 유지하며,1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 배분하고 2) 미국 주식은 나스닥 비중을 줄여 S&amp;P 500 지수를 확대하며 3) 종합 채권 지역 배분에서 미국 채권 비중을 늘립니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 비중 변화는 포트폴리오 별로 상이할 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_03_08_162340_a2d9a2068c.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 3월 자산 배분 전략상 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 2월에는 실적 대비 증시가 빠르게 상승하는 주가 배수 확대가 나타났지만, 이는 경기에 대한 시장 참여자들의 자신감 반영으로 해석됩니다. 글로벌 주식 내에서 선진국과 신흥국에 대한 중립 배분 신호와 선진국 내에서의 미국 증시 선호가 2월과 같습니다. 한편 2023년 3월부터 유지해온 S&amp;P 500 대비 나스닥 선호 신호를 ‘S&amp;P 500’ 선호로 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_03_08_162400_bac75361e5.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6.1년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호 역시 2월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호와 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 지난 1월 ‘정상’ 구간으로 상승한 후, 2월과 3월에 걸쳐 ‘낙관’ 및 ‘안심’ 구간에 머무르고 있습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_03_08_162419_8edb31f72d.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_a03c49555f.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

신중한 낙관론 유지​ : (2024년 3월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_ff7ddfbbe7.png"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/S-jOgyr9Luk">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>&nbsp;

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_02_06_181447_1400b66d12.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_02_06_181527_89ea6a3fd0.png"></figure>2024년 1월 글로벌 주식 시장은 경기 연착륙에 대한 기대로 미국을 포함한 선진국 증시는 상승했지만, 중국 등 신흥국 증시는 하락했습니다. 연준의 금리 인하에 대한 기대감이 약해지며 미국 국채 가격은 하락 (금리 상승)하였고, 투자등급 및 하이일드 채권 역시 약세를 기록했습니다. 달러화는 주요 통화 대비 강세를 보이며 금 가격 하락에 영향을 미쳤고, 12월에 급락했던 유가는 반등했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?지난 1월 미국 주식과 원자재에 대한 긍정 신호를 제시한 쿼터백의 전략은 시장 흐름과 일치했습니다. 2024년 2월 쿼터백은 섣부른 위험 관리보다는 ‘시장에 머무르는’ 전략을 제시하며, 1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고 2) 미국 주식은 대형주와 성장주를 중심으로 편입하며 3) 1월에 반등한 종합 원자재를 이익 실현합니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 비중 변화는 포트폴리오 별로 상이할 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_02_06_181600_ce3d01d621.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 2월 자산배분 전략상 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.&nbsp; 선진국 경기는 급랭 가능성보다 확장 국면 유지 기대감이 지표로 확인되고 있으며, 기업들의 실적 전망은 성장 추세가 지속 중입니다. 쿼터백은 글로벌 주식 내에서 선진국과 신흥국에 대한 중립 배분 신호와, 선진국 내에서 미국 증시 선호를 유지하며, 미국 주식 내에서 대형주, 성장주, 경기민감주 선호 신호를 제시합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_02_06_181622_116f18fe14.png"></figure>2) 채권 종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 ‘기타 선진국’을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호 역시 1월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 1월과 같지만, 종합 원자재는 ‘부정’으로 신호를 하향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 새해 들어 ‘정상’ 구간으로 상승한 후, 2월 현재 ‘안심’ 구간으로 안정화되었습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_02_06_181707_9a41f65ba4.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_a03c49555f.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

시장을 떠나지 마세요​ : (2024년 2월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/_4c991913fc.jpg"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=5YWHLQ5dAz0">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>&nbsp;

<figure class="image"><img src="/uploads/2024_01_05_182118_c9cdc8870b.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/2024_01_05_182250_4d66d866b4.png"></figure>미국과 유로존의 금리가 정점을 통과했다는 전망에 따라, 기준금리 인하 기대감이 커지면서 12월 글로벌 주식시장은 급등했습니다. 미국 국채 가격은 상승하였고, 투자등급 및 하이일드 채권 역시 강세를 기록하였습니다. 미국의 금리 인하 기대감으로 달러화는 주요 통화 대비 하락하였고 금 가격은 상승하였으며, 유가는 공급 증가와 수요 둔화 전망으로 급락했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?글로벌 자산 배분 전략에서, 지난 12월 글로벌 주식, 미국 중소형주, 금에 대한 긍정 신호를 제시한 쿼터백의 전략은 시장 환경에 정확히 부합했습니다. 2024년 1월 쿼터백은, 1) 에너지 비중이 높은 ‘종합 원자재’를 자산 배분 포트폴리오에 추가하고,&nbsp; 2) 주식 내에서 선진국과 신흥국을 균형 있게 편입하는 가운데,&nbsp; 3) 미국 주식 내에서 중소형주 비중을 이익 실현하여 대형주 비중을 확대합니다. (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 비중 변화는 포트폴리오 별로 상이할 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/2024_01_05_182317_8a99ada280.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 2024년 1월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp; 2023년 시장은 소비 위축과 기업 실적 둔화, 그리고 실업률 급등을 걱정했지만, 해당 지표들은 시장의 우려 대비 양호한 흐름을 나타내고 있습니다. 글로벌 주식 내에서는 선진국 및 신흥국에 대한 중립 배분 신호를 유지하며, 선진국 내에서 미국 증시 선호가 12월과 같습니다. 한편 미국 주식 내에서는 중소형주 대비 대형주 선호로 신호를 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_01_05_182352_43ca1962ac.png"></figure>2) 채권 채권 자산에서는, 1) 지역별 종합채권에서 ‘미국’과 ‘기타 선진국’에 대한 중립 의견, 2) 미국 국채에서 국채 지수 (유효듀레이션 6.1년) 대비 짧은 듀레이션 신호, 3) 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호가 12월과 같습니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 쿼터백의 리스크 시그널은 11월 이후 ‘안심’ 구간에 머무른 후 새해 들어 ‘정상’ 구간으로 상승했습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/2024_01_05_182427_c6308dcf2c.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_a03c49555f.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;

위험 선호 유지​ : (2024년 1월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_392e1358eb.jpg"></figure>&nbsp;<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=XRBJnws-2ws&amp;t=1s">😉영상으로 자세한 해설을 들어보실래요?</a>&nbsp;

<figure class="image image_resized" style="width:100%;"><img src="/uploads/image_34e6d340c5.png"></figure><hr>01. 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image"><img src="/uploads/11_f218b506a2.png"></figure>11월 글로벌 주식시장은 미국 경기에 대한 자신감과 물가 진정에 따른 위험 선호 강화로 급등했습니다. 미국 국채는 연준의 금리 인상이 마무리되었다는 기대감에 60bp 가까이 급락했으며, 하이일드 채권의 신용스프레드 역시 축소되었습니다. 달러화는 주요 통화 대비 약세를 기록하였고, 금 가격은 상승했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?12월 쿼터백 자산 배분 포트폴리오는 주식에 대한 비중을 높게 배분하는 적극적 전략을 구사합니다. 주식 내에서는 신흥국 비중을 확대하고, 미국 주식 내에서 대형주 비중을 줄여 중소형주를 늘립니다. 채권 내에서는 미국을 제외한 기타 선진국 종합 채권 비중을 미국으로 이동시킵니다.&nbsp; (쿼터백 투자 시그널에 따른&nbsp; 자산별 비중 변화는 포트폴리오 별로 상이할 수 있습니다.)<figure class="image"><img src="/uploads/22_e7ad1e653a.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 자산 배분 관점에서 12월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 주요 선진국의 소비 위축과 신용 위험 상승은 경기에 부정적인 요인이지만, 물가 진정을 포함한 경기 연착륙 가능성과 이를 뒷받침하고 있는 기업 실적은 주식 자산에 우호적입니다. 쿼터백은 1) 선진국 대비 ‘비중 축소’ 신호를 제시했던 신흥국 주식을 중립 의견으로 상향하며, 2) 미국 주식 내에서 대형주 선호 신호를 ‘중소형주’ 선호로 변경합니다.<figure class="image"><img src="/uploads/33_aade6db497.png"></figure>2) 채권 채권 자산별로는, 1) 지역별 종합채권에서 ‘미국’과 ‘기타 선진국’에 대한 중립 신호를, 2) 미국 국채에서 국채 지수 (유효듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를, 3) 미국 하이일드 채권은 ‘긍정’ 투자 신호를 각각 제시합니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호와, 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. 지난 9월 중순까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지하던 쿼터백의 리스크 시그널은 10월 ‘정상’ 구간까지 치솟은 후 재차 안심 구간으로 안정화된 상황입니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/image_6e5f56d540.png"></figure>&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr><figure class="image"><img src="/uploads/_a03c49555f.png"></figure>&nbsp;*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.&nbsp; *본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;&nbsp;

안도한 시장​ : (2023년 12월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_bd7e7bdc3d.jpg"></figure><a class="x1i10hfl xjbqb8w x6umtig x1b1mbwd xaqea5y xav7gou x9f619 x1ypdohk xt0psk2 xe8uvvx xdj266r x11i5rnm xat24cr x1mh8g0r xexx8yu x4uap5 x18d9i69 xkhd6sd x16tdsg8 x1hl2dhg xggy1nq x1a2a7pz xt0b8zv x1fey0fg" target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/p4ZuRzIWVhg">https://youtu.be/p4ZuRzIWVhg</a>

&nbsp;🖋️세 줄 요약<div>1. 반등에 성공한 글로벌 주식&nbsp;</div><div>2. 쿼터백의 자산배분 전략, 미국 주식을 중심으로 위험자산 비중을 높게!&nbsp;</div><div>3. 리스크 시그널은 ‘안심’ 구간으로 안정화</div><div>&nbsp;</div><hr>01 시장 흐름은 어땠나요?<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/1_c8138debec.png"></figure>10월 글로벌 주식시장은 고금리 환경 지속에 대한 우려와 지정학적 위험 가중으로 하락 후 반등했습니다. 미국 국채는 10년물 금리가 2007년 이후 최고 수준인 5%를 돌파 후 진정되었으며, 하이일드 채권의 신용스프레드는 확대되었습니다. 미 국채 금리 상승 후 하락으로 달러화 강세 흐름이 멈추었으며, 유가는 경기 침체 가능성에 따른 수요 위축 우려로 하락했습니다.<hr>02 쿼터백의 자산별 투자 시그널은?11월 쿼터백 자산배분 포트폴리오는 미국 주식을 중심으로 위험자산에 대한 비중을 높게 배분하지만, 금을 편입하여 경기 둔화 가능성에도 대비합니다. 쿼터백의 주요 자산별 투자 신호 변화로는 1) 글로벌 주식 내 신흥국 주식에 대한 투자 신호 하향 (10월 ‘중립’, 11월 ‘부정’) 및, 2) 미국 하이일드 채권 투자 신호 하향 (10월 ‘긍정’, 11월 ‘부정’)이 있습니다.<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/2_ab2de0a929.png"></figure>1) 주식 쿼터백은 11월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.&nbsp;미국의 높은 금리 환경은 경기에 부정적 요인이지만, 다양한 경기선행지표와 기업 이익 전망, 그리고 노동시장 환경은 급작스러운 경기 위축보다 경기 확장세 지속 가능성을 시사하고 있습니다. 쿼터백은 1) 주식 지역 배분 관점에서 선진국과 신흥국 사이의 기존 중립 의견을 ‘선진국 선호’로 변경하며, 2) 선진국 주식 내에서는 기타 선진국 대비 미국에 대한 선호를 유지합니다. 또한 3) 미국 주식 내에서 나스닥, 대형, 경기민감, 성장주에 대한 ‘긍정’ 신호가 10월과 같습니다.&nbsp;<figure class="image image_resized" style="width:75%;"><img src="/uploads/3_f393693af0.png"></figure>2) 채권 1) 종합채권 지역별 신호에서 ‘미국’ 대비 ‘기타 선진국’ 선호, 2) 미국 국채의 지수 (유효듀레이션 5.8년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호, 3) 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 10월과 동일합니다.&nbsp;3) 원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호와, 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다.<hr>03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.지난 9월 중순까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지하던 쿼터백의 리스크 시그널은 10월 ‘정상’ 구간까지 치솟은 후 재차 안심 구간으로 안정화된 상황입니다.<a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.quarterback.co.kr/category/morningcall/">‘쿼터백 모닝콜’</a>에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<img class="image image_resized" style="width:75%;" src="/uploads/5_15ae5363f0.png">&nbsp;쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.&nbsp;<hr><blockquote>운용역 소개 심현수 쿼터백 자산운용 CIO 알고리즘이 진단한 자산별 투자 시그널을 기반으로, 글로벌 EMP 투자 전략을 수립하고 있습니다.</blockquote>&nbsp;&nbsp;* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다. * 본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;&nbsp;

신중한 낙관론​ : (2023년 11월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_c4c9c15f25.jpg"></figure><a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://www.youtube.com/watch?v=Lor-2poV85A">https://www.youtube.com/watch?v=Lor-2poV85A</a>

<h2 style="margin-left:0px;">I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견</h2><div class="OutlineElement Ltr BCX0 SCXP177016576">높은 물가의 장기화 가능성과 견고한 고용시장 환경에 따른 미국 국채 금리 급등으로 9월 글로벌 주식시장은 하락했습니다. 미국 국채는 단기채보다 장기채 금리의 상승 폭이 더 컸으며, 회사채 신용스프레드가 확대되어 채권 가격의 전반적인 하락이 나타났습니다. 미국 금리 상승으로 인한 달러화 강세로 달러를 제외한 주요 통화와 금 가격은 약세를 보였으며, 공급 축소 심화로 유가는 상승했습니다.&nbsp;​</div><div class="OutlineElement Ltr BCX0 SCXP177016576">10월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식 자산에 대한 ‘긍정’ 신호를 유지하며, 미국 국채는 장기채보다 단기 채권을 선호합니다. 연준의 통화 긴축과 경기 침체 가능성으로 시장의 자신감이 약해진 상황이지만, 쿼터백의 알고리즘은 현 시장을 지나치게 선제적인 위험 관리보다 적절한 위험 자산 활용이 필요한 시점으로 해석합니다.&nbsp;​</div><div class="OutlineElement Ltr BCX0 SCXP177016576">쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.</div><hr>주식 쿼터백은 10월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다. 이는 시장에 팽배한 경기 하강 우려에도 불구, 주요국 경기선행지수는 느리지만 완만한 경기 개선 가능성을 시사하고 있으며, 기업 실적 역시 개선 추세가 이어질 것으로 기대되기 때문입니다. 한편 쿼터백은 주식 지역 배분 관점에서, 1) 선진국과 신흥국 사이의 중립 의견은 유지하지만, 2) 선진국 내에서 기타 선진국 대비 미국에 대한 투자 신호를 상향 조정합니다. 또한 미국 주식 내에서 나스닥, 대형, 경기민감, 성장주에 대한 ‘긍정’ 신호는 9월과 동일합니다.<hr>채권 1) 종합채권 지역별 신호에서 ‘미국’ 대비 ‘기타 선진국’을 선호, 2) 미국 국채의 지수 (유효듀레이션 5.8년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호, 3) 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 9월과 같습니다.​<hr>원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호와, 종합 원자재에 대한 ‘부정’ 투자 신호를 유지합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)<hr>리스크 시그널 쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다. ​<div class="OutlineElement Ltr BCX0 SCXP227542002">쿼터백의 리스크 시그널은 지난 3월부터 9월 중순까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지 후, 현재 ‘정상’ 구간까지 상승한 상황입니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/image_a3a0f2017e.png"></figure></div><h2 style="margin-left:0px;">II. 글로벌 자산별 투자 시그널 (2023년 10월)</h2><img src="/uploads/20231006_10_3_4873481f96.png" alt="20231006_쿼터백 10월 시그널-3.png" srcset="/uploads/thumbnail_20231006_10_3_4873481f96.png 150w,/uploads/small_20231006_10_3_4873481f96.png 481w,/uploads/medium_20231006_10_3_4873481f96.png 722w,/uploads/large_20231006_10_3_4873481f96.png 962w," sizes="100vw"><h2>Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역</h2><img src="/uploads/20231006_10_4_7e7b296bb7.png" alt="20231006_쿼터백 10월 시그널-4.png" srcset="/uploads/thumbnail_20231006_10_4_7e7b296bb7.png 234w,/uploads/small_20231006_10_4_7e7b296bb7.png 500w,/uploads/medium_20231006_10_4_7e7b296bb7.png 750w,/uploads/large_20231006_10_4_7e7b296bb7.png 1000w," sizes="100vw">* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.* 본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;&nbsp;

시장의 자신감 약화​ : (2023년 10월)

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<figure class="image"><img src="/uploads/2310_cover_wide_green_b9dd56f4b7.jpg"></figure><a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/njK0HQvG4CE">https://youtu.be/njK0HQvG4CE</a>

<h2 style="margin-left:0px;">I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견</h2>2023년 8월 글로벌 주식시장은 양호한 2분기 기업 실적에도 불구하고 1) 물가 상승률 반등과, 2) 주요국 중앙은행들의 통화 긴축 장기화 우려로 하락했습니다. 미국 국채는 장기 금리 상승으로 장단기 금리차가 축소되었고, 회사채와 하이일드 채권의 신용 스프레드는 낮게 유지되었습니다. 미국 국채 금리 상승은 달러화 가치 강세로 이어졌으며, 귀금속 가격은 하락하였습니다.지난 8월의 증시 조정에도 불구하고, 쿼터백은 1) 글로벌 경기에 대한 ‘확장’ 국면 진단과, 2) 주식 자산에 대한 ‘긍정’ 신호를 9월에도 유지합니다. 경기 하강에 대한 우려는 여전히 존재하지만, 쿼터백의 알고리즘은 경기 침체 우려 완화를 고려하여, 주식 및 하이일드 채권 등의 위험 자산을 적극적으로 활용하고, 미국 국채는 단기물을 편입하는 자산 배분 전략을 제시합니다.쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 최선의 대응 전략을 매월 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.<hr>주식 쿼터백은 9월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 전 세계 증시에서 가장 큰 비중을 차지하는 미국은, 경제활동 참가율 증가와 임금 상승 둔화로 노동 시장 진정 가능성이 커져 경기 침체 우려가 완화되고 있습니다. 또한 2분기 실적 발표에서 기업들은 시장의 기대에 부응하는 양호한 성과를 기록하였습니다. 주식 지역 배분 관점에서 쿼터백은, 1) 선진국과 신흥국 지역 배분의 중립 의견, 2) 선진국 내에서 미국과 기타 선진국에 대한 중립 신호, 3) 미국 주식 내에서 나스닥, 대형, 경기민감, 성장주에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.<hr>채권 종합채권 지역별 신호에서 ‘미국’ 대비 ‘기타 선진국’을 선호하며, 미국 국채의 지수 (듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호와 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 8월과 같습니다.<hr>원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하나, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 ‘부정’으로 하향합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)<hr>리스크 시그널 쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.&nbsp;쿼터백의 리스크 시그널은 경기 침체에 대한 기대 완화로 4월 이후 현재까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지 중입니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.<figure class="image"><img src="/uploads/1_7e133abec6.png"></figure>&nbsp;<h2 style="margin-left:0px;">II. 글로벌 자산별 투자 시그널 (2023년 9월)</h2><figure class="image"><img src="/uploads/2_4efdd1282f.png"></figure><h2>Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역</h2><figure class="image"><img src="/uploads/3_31919f1d73.png"></figure>* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.* 본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.&nbsp;&nbsp;

경기 침체 우려 완화 : (2023년 9월)

<figure class="image"><img src="/uploads/_0c2eeae3f2.jpg"></figure><a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://youtu.be/_qf7-U11_bQ">https://youtu.be/_qf7-U11_bQ</a>