위험자산 선호 : (2024년 5월)
01. 시장 흐름은 어땠나요?
기대를 밑돈 미국의 1분기 경제성장률과 견고한 물가 상승 흐름으로, 위험 회피 심리가 두드러지며 4월 글로벌 증시는 조정을 겪었습니다. 인플레이션에 대한 부담으로 미국 국채 금리는 상승했으며, 투자등급 및 하이일드 채권 가격 역시 하락했습니다. 주요국 통화 대비 달러화는 강세를 기록하였고, 물가와 지정학적 우려로 인한 경제적 불확실성으로 금 가격은 상승했습니다.
02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?
지난 4월 쿼터백은 경기에 대한 시장의 자신감에 따라 주식 비중을 높게 유지하고 금을 편입하는 자산 배분 전략을 제시했지만, 위험 회피 심리가 두드러진 한 달이었습니다.
5월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기와 기업 실적에 대한 우호적 지표들을 반영하여
1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고
2) 미국 주식에서는 여전히 성장주, 대형주, 경기민감주를 선호하며
3) 금과 종합 원자재를 고루 편입하는 전략을 제시합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)
1) 주식
쿼터백은 2024년 5월 자산 배분 전략상 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
미국을 포함한 선진국은 물론, 중국을 위시한 신흥국 경기의 성장 기대감은 유효합니다. 또한 실적 시즌에서 확인되는 기업들의 영업 성과는 증시에 우호적입니다. 주식 내 지역 배분에서 선진국과 신흥국에 대한 고른 배분 신호와 미국 주식에서의 성장주, 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 4월과 같습니다.
2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 4월의 가격 조정에도 불구하고 미국 하이일드 채권에 대한 긍정적 투자 신호를 유지합니다.
3) 원자재 및 기타
자산 배분 전략상 금과 종합 원자재에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.
03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?
쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
지난 4월 위험 회피 심리 부각으로 쿼터백의 리스크 시그널은 ‘주의’ 구간으로 상승했지만, 5월 현재 ‘안심’ 구간으로 안정화되었습니다.
‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.
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