경기에 대한 자신감 : (2024년 4월)
01. 시장 흐름은 어땠나요?
2024년 3월 글로벌 주식 시장은 경기 확장 기대감에 힘입어 상승 마감하였습니다. 인플레이션 진정에 대한 연준의 자신감으로 미국 국채 금리는 하락했으며, 금 가격은 사상 최고치를 경신하였습니다. 경기에 대한 긍정적인 시각에 따라 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 올랐고, 수요 증가 기대감으로 원유와 구리 등의 원자재 가격이 상승했습니다.
02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?
지난 3월 쿼터백은 ‘신중한 낙관론 유지’라는 메시지와 함께 주식 비중을 높게 유지하고 금을 편입하는 자산 배분 전략을 제시했으며, 이는 지난달의 시장 흐름과 일치했습니다.
4월 쿼터백의 자산 배분 전략에서는 경기에 대한 시장의 자신감을 반영하여
1) 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고
2) 미국 주식에서는 성장주, 대형주, 경기민감주를 선호하며
3) 종합 원자재를 신규 편입합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)
1) 주식
쿼터백은 2024년 4월 자산 배분 전략상 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
미국과 주요 선진국의 경기는 확장세를 보이고 있고, 2024년과 2025년 기업 실적 성장에 대한 기대감은 여전합니다. 글로벌 주식 내에서 선진국과 신흥국에 대한 중립 배분 신호와 선진국 내에서의 미국 증시 선호가 3월과 같으며, 미국 주식에서는 성장주, 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 제시합니다.
2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 미국 대비 기타 선진국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호를 유지합니다. 경기 확장 국면에서 미국 하이일드 채권에 대한 긍정 신호가 3월과 같습니다.
3) 원자재 및 기타
자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하며 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.
03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?
쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 지난 2월 이후 ‘낙관’ ~ ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.
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