위험 선호 유지 : (2024년 1월)
01. 시장 흐름은 어땠나요?
미국과 유로존의 금리가 정점을 통과했다는 전망에 따라, 기준금리 인하 기대감이 커지면서 12월 글로벌 주식시장은 급등했습니다. 미국 국채 가격은 상승하였고, 투자등급 및 하이일드 채권 역시 강세를 기록하였습니다. 미국의 금리 인하 기대감으로 달러화는 주요 통화 대비 하락하였고 금 가격은 상승하였으며, 유가는 공급 증가와 수요 둔화 전망으로 급락했습니다.
02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?
글로벌 자산 배분 전략에서, 지난 12월 글로벌 주식, 미국 중소형주, 금에 대한 긍정 신호를 제시한 쿼터백의 전략은 시장 환경에 정확히 부합했습니다. 2024년 1월 쿼터백은,
1) 에너지 비중이 높은 ‘종합 원자재’를 자산 배분 포트폴리오에 추가하고,
2) 주식 내에서 선진국과 신흥국을 균형 있게 편입하는 가운데,
3) 미국 주식 내에서 중소형주 비중을 이익 실현하여 대형주 비중을 확대합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른 자산별 비중 변화는 포트폴리오 별로 상이할 수 있습니다.)
1) 주식
쿼터백은 2024년 1월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
2023년 시장은 소비 위축과 기업 실적 둔화, 그리고 실업률 급등을 걱정했지만, 해당 지표들은 시장의 우려 대비 양호한 흐름을 나타내고 있습니다. 글로벌 주식 내에서는 선진국 및 신흥국에 대한 중립 배분 신호를 유지하며, 선진국 내에서 미국 증시 선호가 12월과 같습니다. 한편 미국 주식 내에서는 중소형주 대비 대형주 선호로 신호를 변경합니다.
2) 채권
채권 자산에서는, 1) 지역별 종합채권에서 ‘미국’과 ‘기타 선진국’에 대한 중립 의견, 2) 미국 국채에서 국채 지수 (유효듀레이션 6.1년) 대비 짧은 듀레이션 신호, 3) 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 신호가 12월과 같습니다.
3) 원자재 및 기타
자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.
03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?
쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 11월 이후 ‘안심’ 구간에 머무른 후 새해 들어 ‘정상’ 구간으로 상승했습니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서, 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.
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