경기 확장 기대감 : (2023년 8월)
I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견
7월 글로벌 주식시장은 연준의 금리 인상에도 불구하고, 소비와 고용에서 확인되는 미국의 경기 확장 흐름과 물가 진정에 힘입어 상승하였습니다. 미국 국채는 장기 금리 상승으로 장단기 금리 역전의 폭이 좁혀졌고, 경기 확장에 대한 기대감이 신용 스프레드를 축소시켜 투자등급 및 하이일드 채권 가격이 상승하였습니다. 달러 약세 지속으로 귀금속 가격이 올랐고, 경기 확장에 대한 기대감으로 유가와 농산물 가격 역시 강세를 기록하였습니다.
쿼터백은 지난 5월 이후 1) 글로벌 경기에 대한 ‘확장’ 국면 진단과, 2) 주식 자산에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시하고 있으며, 실제로 증시 상승과 경기 지표 개선이 확인되고 있습니다. 8월 쿼터백의 자산별 시그널 역시, 경기 확장 기대감을 반영하여 주식, 원자재, 하이일드채권 등의 위험 자산을 적극적으로 활용하는 전략으로 요약됩니다.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 최선의 대응 전략을 매월 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
주식 쿼터백은 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 8월에도 유지합니다. 미국을 포함한 주요국의 소비 및 고용 관련 지표는 경기 침체가 아닌 확장 가능성을 시사하고 있으며, 기업 실적의 저점 통과 기대감이 실제 수치로 확인되고 있습니다. 주식 내에서는, 1) 선진국과 신흥국 지역 배분의 중립 의견과 미국 주식 내에서 나스닥, 대형, 경기민감, 성장주에 대한 ‘긍정’ 신호를 유지하며, 2) 선진국 주식 내에서 미국 증시에 대한 신호를 상향 조정합니다.
채권 종합채권 지역별 신호에서는 ‘미국’ 대비 ‘기타 선진국’을 선호하며, 미국 국채의 지수 (듀레이션 6.1년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호 및 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 7월과 같으며, 종합 원자재에 대한 투자 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)
리스크 시그널 쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 경기 연착륙에 대한 기대로 4월 이후 현재까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지 중입니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
II. 글로벌 자산별 투자 시그널 (2023년 8월)
Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역
* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.
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