경기 침체 우려 완화 : (2023년 9월)
I. 쿼터백 월간 시그널 요약 및 투자 의견
2023년 8월 글로벌 주식시장은 양호한 2분기 기업 실적에도 불구하고 1) 물가 상승률 반등과, 2) 주요국 중앙은행들의 통화 긴축 장기화 우려로 하락했습니다. 미국 국채는 장기 금리 상승으로 장단기 금리차가 축소되었고, 회사채와 하이일드 채권의 신용 스프레드는 낮게 유지되었습니다. 미국 국채 금리 상승은 달러화 가치 강세로 이어졌으며, 귀금속 가격은 하락하였습니다.
지난 8월의 증시 조정에도 불구하고, 쿼터백은 1) 글로벌 경기에 대한 ‘확장’ 국면 진단과, 2) 주식 자산에 대한 ‘긍정’ 신호를 9월에도 유지합니다. 경기 하강에 대한 우려는 여전히 존재하지만, 쿼터백의 알고리즘은 경기 침체 우려 완화를 고려하여, 주식 및 하이일드 채권 등의 위험 자산을 적극적으로 활용하고, 미국 국채는 단기물을 편입하는 자산 배분 전략을 제시합니다.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 최선의 대응 전략을 매월 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
주식 쿼터백은 9월 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다. 전 세계 증시에서 가장 큰 비중을 차지하는 미국은, 경제활동 참가율 증가와 임금 상승 둔화로 노동 시장 진정 가능성이 커져 경기 침체 우려가 완화되고 있습니다. 또한 2분기 실적 발표에서 기업들은 시장의 기대에 부응하는 양호한 성과를 기록하였습니다. 주식 지역 배분 관점에서 쿼터백은, 1) 선진국과 신흥국 지역 배분의 중립 의견, 2) 선진국 내에서 미국과 기타 선진국에 대한 중립 신호, 3) 미국 주식 내에서 나스닥, 대형, 경기민감, 성장주에 대한 ‘긍정’ 신호를 제시합니다.
채권 종합채권 지역별 신호에서 ‘미국’ 대비 ‘기타 선진국’을 선호하며, 미국 국채의 지수 (듀레이션 6년) 대비 짧은 듀레이션 투자 신호와 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호가 8월과 같습니다.
원자재 및 기타 자산 배분 전략상 금에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지하나, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 ‘부정’으로 하향합니다. (자산별 월간 시그널은 하단 내용을 참고하십시오.)
리스크 시그널 쿼터백은 매일 아침 쿼터백 앱과 홈페이지에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 공개합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의필요 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 경기 침체에 대한 기대 완화로 4월 이후 현재까지 ‘낙관‘ 및 ‘안심’ 구간을 유지 중입니다. ‘쿼터백 모닝콜’에서 매일 아침 업데이트되는 리스크 시그널의 변화를 확인해보세요.
II. 글로벌 자산별 투자 시그널 (2023년 9월)
Ⅲ. 글로벌 주식 신호 세부내역
* 본 자료는 구체적 상품명 및 시장 자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황/업황의 전망 등 단순 정보를 제공합니다.
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