01. 시장 흐름은 어땠나요?
2024년 11월 글로벌 증시는 미국 대선 종료 후 선진국을 중심으로 강세장을 기록했습니다. 미국의 경제 지표 호조와 트럼프 정부의 재정적자 확대 우려로 월중 금리와 달러 가치가 상승하였고, 신흥국 증시와 귀금속, 에너지 가격이 일제히 하락하였습니다.
02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?
지난 11월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 미국 중심으로 주식 비중을 높게 유지하여 시장 환경에 부합하였습니다.
12월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는 미국을 포함한 선진국의 경기 확장 추세에 주목하여,
1. 자산 배분 포트폴리오에서 주식 비중을 높게 유지하고,
2. 주식 지역 배분에서 신흥국 비중을 선진국으로 이동시키며,
3. 채권 전략에서 미 국채 장기물 비중을 늘리고, 종합 원자재에 대한 비중을 축소합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른 자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)
1) 주식
쿼터백은 2024년 12월 자산 배분 관점에서 글로벌 주식에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다.
이는, 1) 소비와 투자, 정부 지출 관점에서 미국을 포함한 주요 선진국의 확장 국면이 지속되고 있고, 2) 시장의 위험 자산 선호 심리가 유지 중이기 때문입니다. 주식 내 지역 배분에서는 선진국 대비 신흥국 신호를 ‘부정’으로 하향 조정하며, 선진국 내 미국 선호, 미국 주식에서 대형주, 경기민감주에 대한 ‘긍정’ 투자 신호를 유지합니다
2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국을 선호하며, 미국 국채 투자는 국채 지수 (유효듀레이션 5.9년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호로 변경합니다. 미국 하이일드 채권에 대한 ‘긍정’ 투자 신호는 11월과 같습니다.
3) 원자재 및 기타
금에 대한 긍정 신호를 유지하지만, 종합 원자재에 대한 투자 신호는 ‘부정’으로 하향합니다.
03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?
쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 11월 미국 대선 직후 공포 구간을 벗어난 후 12월 들어 ‘정상’ 구간으로 진정되었습니다.
쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.
*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다.
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