위험 선호 회복 : (2025년 7월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2025년 6월 글로벌 증시는 중동의 지정학적 갈등 우려로 하락 출발했으나, 미국의 관세협상 진전에 대한 기대감으로 급등 마감하였습니다. 물가에 대한 부담 완화로 미국 국채 금리가 하락했으며, 위험 선호 유지로 투자등급, 하이일드 및 신흥국 채권 가격이 일제히 상승하였습니다. 달러 가치는 급락한 가운데, 에너지와 귀금속 가격은 강세를 기록하였습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 6월은 위험 선호 심리 지속으로, 주식 내에서 미국/성장주/경기민감주에 비중을 높게 배치한 자산배분 전략 성과가 양호했습니다.
7월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,
1. 자산 배분 전략상 주식 비중을 상향하고,
2. 미국 성장주, 신흥국 주식, 종합 원자재, 하이일드 채권 등으로 적극적인 투자 기회를 모색하며,
3. 금과 장기 채권 비중으로 포트폴리오의 균형을 유지합니다.
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식
2025년 7월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 상향했습니다. 이는 1) 관세와 지정학적 불확실성 해소 기대감, 2) 기존 우려 대비 단단한 경기 지표, 그리고 3) 2027년까지 유지되는 기업들의 실적 성장 전망에 따른 것입니다.
글로벌 주식 내 지역 배분에서는 달러 약세 구간에서 선진국 대비 신흥국 선호 신호를 유지하며, 미국 주식 내에서는 성장주, 경기민감주, 대형주 선호 신호를 제시합니다.

2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호를, 미국 국채 투자에서는 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 장기 듀레이션 투자 신호를 각각 유지하며, 위험 선호 신호에 따라 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 상향합니다.

3) 원자재 및 기타
금과 종합 원자재에 대한 투자 신호를 7월에도 ‘긍정’으로 유지합니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 6월 이후 ‘정상’ 구간에 머무르고 있습니다.

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다. 
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