시장의 자신감 유지 : (2025년 9월)

01. 시장 흐름은 어땠나요?

2025년 8월 글로벌 증시는 미국의 고용과 물가 우려에도 불구하고, 탄탄한 실적 시즌과 경기 확장 기대감으로 상승세를 보였습니다. 미국 국채, 글로벌 투자등급 채권, 하이일드 채권의 금리가 일제히 하락했으며, 금리 인하 기대감으로 달러는 약세를 기록했고 금과 은 가격은 급등했습니다. 리츠와 농산물 가격은 강세를 나타냈으나, 수요 대비 공급 과잉 우려로 유가는 급락했습니다.

02 쿼터백의 자산별 신호와 투자 전략은?

지난 8월은 높은 주식 비중과 주력 자산인 미국 주식, 그리고 금 등의 성과에 힘입어 자산배분 전략 성과가 양호했습니다.
 

9월 쿼터백의 자산 배분 포트폴리오는,
1. 자산 배분 전략상 주식 비중을 높게 유지하고,
2. 미국 주식 내에서 나스닥 비중을 확대하며,
3. 금과 미국 장기 국채로 포트폴리오의 균형을 추구합니다. 
(쿼터백 투자 시그널에 따른  자산별 변동은 포트폴리오 별로 다를 수 있습니다.)

1) 주식
2025년 9월 쿼터백은 자산 배분 전략상 주식에 대한 투자 신호를 '긍정'으로 유지합니다. 이는 미국 소비 부진과 경기 하강 우려에도 불구, 1) 투자와 신규 주문 증가, 그리고 물가에 대한 과도한 우려 완화, 2) 2분기 실적과 가이던스에서 확인된 기업들의 견조한 실적 흐름, 그리고 3) 시장의 위험 선호 유지에 따른 것입니다.

글로벌 주식 내 지역 배분에서는 선진국과 신흥국에 대한 중립적인 신호를, 미국 주식 내에서는 나스닥, 성장주, 경기민감주, 중소형주 선호 신호를 제시합니다.  
 

2) 채권
종합채권 지역별 신호에서는 기타 선진국 대비 미국 선호와, 미국 국채 투자에서의 국채 지수(유효 듀레이션 5.7년) 대비 긴 듀레이션 투자 신호, 그리고 3) 미국 하이일드 채권에 대한 신호를 ‘긍정’으로 유지합니다.
 

3) 원자재 및 기타
금에 대한 투자 신호를 9월에도 ‘긍정’으로 유지하나, 종합 원자재 신호는 ‘부정’으로 하향합니다.

03 쿼터백의 일간 리스크 시그널은?

쿼터백은 매일 아침 쿼터백 홈페이지와 블로그에서 시장 위험을 지표화한 리스크 시그널을 발표합니다. 해당 시그널은, 1) 공포 → 2) 주의 → 3) 정상 → 4) 안심 → 5) 낙관의 5단계로 구분되며, 수치가 0%에 가까울수록 낙관, 100%에 근접할수록 공포 국면에 해당합니다.
쿼터백의 리스크 시그널은 9월 현재 ‘정상’과 ‘안심’ 구간에 머무르고 있습니다. 

쿼터백은 시시각각 업데이트되는 거시 지표와 기업 실적, 그리고 시장 심리 데이터를 종합적으로 해석하여 자산별 투자 신호를 추출하고 고객 여러분의 자산 운용에 반영합니다. 불확실성이 높은 투자 환경에서 경기와 시장에 대한 섣부른 예단은 위험하며, 정교한 진단과 대응으로 투자 전략을 수립하는 쿼터백의 접근법에 주목하여 주십시오.

*본 자료는 구체적 상품명 및 시장자체를 추천하는 내용이 포함되어 있지 않으며, 시황∙업황의 전망 등 단순정보를 제공합니다. 
*본 자료는 정보제공을 위해 작성되었으며, 펀드 등 금융투자상품 판매를 권유하기 위한 목적으로 사용될 수 없습니다.